华联配资摩根士丹利预计美联储9月降息25基点

摩根士丹利近期调整了对美联储货币政策的预期。该机构认为美联储将在9月份降息25个基点，并预计到明年底将实施总计6次降息。

美国经济数据显示出明显的降温迹象。劳动力市场表现疲软，失业救济金申请人数增加，非农就业增速放缓。这些数据为美联储启动降息周期提供了重要依据。同时，通胀数据呈现温和反弹态势，但整体仍维持在相对可控范围内。核心服务通胀的主要构成部分租金价格走势滞后于房价约17个月，当前美国房屋价格趋于疲软，预计未来租金价格也会随之下降。

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼表示支持今年降息三次，并呼吁在9月议息会议上启动降息。她认为关税政策推动的物价上涨不太可能持续推高通胀，物价稳定面临的上行风险已减弱。多位联储官员在近期讲话中释放了鸽派信号，认为当前利率水平略微偏紧，需要朝更中性的立场调整。

期货市场定价显示，投资者对9月降息25个基点的预期概率已达到75%至80%。美国国债和股市对降息预期反应积极，2年期和30年期国债收益率利差扩大至近四年来最高水平。投资者更加青睐短期美债，因为在美联储恢复宽松政策后，短期美债有更确定的上涨空间。

根据美国联邦基金利率期货隐含的降息预期，明年上半年美联储可能会将利率降至3.3%至3.5%。当前联邦基金利率处于4.25%至4.5%区间，这意味着存在1个百分点的降息空间。预计美联储将在9月和12月的议息会议上分别下调利率25个基点，明年上半年仍有两次降息的可能性。

不过，9月5日和11日公布的8月就业和CPI数据将成为决定9月降息的关键因素。波士顿联储主席表示在下次会议上的决策还不是板上钉钉的事，而圣路易斯联储主席指出目前通胀更接近3%而非美联储2%的目标。

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