华生证券特斯拉Robotaxi仅上线了一个“半成品”？丨记者观察

当地时间2025年6月22日，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务，每趟车费暂定为固定的4.2美元。

早在2016年，特斯拉CEO马斯克便首次提出了“特斯拉网络”的概念，即特斯拉车辆在车主不使用时可以作为自动驾驶出租车运营。对于这项发展了近10年的项目，特斯拉Robotaxi正式上线表现显然过于低调，并没有举办大规模的活动，马斯克仅在社交媒体上祝贺了特斯拉人工智能芯片和软件团队，并称“这是大家十年来辛勤工作的成就”。

究其背后原因，笔者认为，此次特斯拉Robotaxi的运营仍有诸多限制，与大众想象中的无人驾驶出租车也有较大出入。

首先，在首批Robotaxi的运营数量和车型种类上，特斯拉仅上线了10辆左右的焕新款Model Y，市场期盼的Cybercab并未上线。

其次，首批特斯拉Robotaxi并未对外开放，而是采取邀请制试乘，受邀人员多为科技博主以及特斯拉投资人等。

最后，此次上线的特斯拉Robotaxi并非完全无人，而是在副驾配备了安全员；另外，运行的时间地点也有限制，服务覆盖奥斯汀南部区域，运行时间为早6点至午夜12点。

在笔者看来，特斯拉刚上线的Robotaxi业务与百度旗下萝卜快跑相比，似乎并没有颠覆性的进步；与Waymo正在运营的Robotaxi也并无不同。

当下，因为Robotaxi业务具有广阔的市场前景，全球各大头部企业加速抢滩商业化。5月下旬，Waymo公司联合首席执行官Tekedra Mawakana称，旗下的Robotaxi服务已成功完成1000万次行程。而几乎同一时间，百度也宣布，截至2025年5月，“萝卜快跑”在全球累计提供的出行服务已突破1100万次。

虽然特斯拉该业务上线较晚，且目前来看有诸多限制，但特斯拉仍有优势，包括可拓展性强以及成本较低。特斯拉Robotaxi采用的是视觉+端到端模型的技术路线，不需要成本高昂的激光雷达等传感器，且该技术可在任何获得批准的地方部署。

对于Robotaxi的自动驾驶能力，马斯克曾称，其他企业所拥有的需要高精地图的本地化解决方案，是非常脆弱的，所以他们扩展员工的能力有限。特斯拉采用的是一种通用解决方案，适用于任何地方，甚至可以在另一个地球上工作。

如何实现可持续的盈利模式是Robotaxi业务的关键问题。笔者了解到，在特斯拉的设想中，该公司Robotaxi的运营和盈利模式会是Airbnb和Uber的结合。针对车主提供车辆的模式，特斯拉将采取Airbnb相似的运营模式，即特斯拉只作为无人驾驶出租车的平台服务商，从每个Robotaxi订单中获得分成，大部分的订单收入仍归车主所有。针对自有车辆，特斯拉将采取类似Uber的商业模式。

但毫无疑问，实现盈利都需要Robotaxi规模化的支持，而这又直接受制于安全和监管的影响。

特斯拉相关高管在去年第二季度财报电话会议上说，Robotaxi的具体部署时间取决于技术进步和监管部门的批准。马斯克曾表示，为加速Robotaxi的落地，特斯拉正在推动FSD在全球各大市场获得监管许可。

随着技术的成熟以及法律法规的完善，Robotaxi市场将在未来10年内迎来快速增长。根据咨询公司Frost&Sullivan预测，Robotaxi将于2026年开始逐步大规模商业化，2030年在中国B端共享出行比例渗透率将超30%，市场规模将达约5000亿元；2035年将达到近70%。东吴证券研报显示，Robotaxi有望率先替代B端市场，2026年、2030年国内Robotaxi市场保有量分别有望达到10万辆、300万辆，占共享出行市场比例由0.2%提升至75%。

尽管Robotaxi的未来被看好，但目前资本市场对特斯拉该动作反应寥寥。截至美东时间6月23日7时许，特斯拉美股股价盘前微涨0.86%，报324.94美元。

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